RÍO DE JANEIRO, 5 ago (Xinhua) — Brasil prevé realizar este año su primera emisión soberana de bonos Panda, títulos denominados en yuanes colocados en el mercado chino, en una operación que busca diversificar las fuentes de financiamiento del país y que, de concretarse con éxito, puede servir de referencia para que más empresas brasileñas capten recursos en China. El subsecretario de la Deuda Pública del Tesoro Nacional, Francisco Segundo, afirmó este miércoles durante el seminario virtual «Panda Bonds: La nueva frontera de la cooperación financiera entre Brasil y China», organizado por el Consejo Empresarial Brasil-China (CEBC), que el Gobierno pretende repetir este tipo de emisiones de forma anual. El Tesoro Nacional informó el pasado 25 de junio a los reguladores chinos su intención de emitir 5.000 millones de yuanes (unos 740 millones de dólares) en bonos Panda. Habitualmente, las emisiones soberanas establecen referencias de costos y riesgo que posteriormente son utilizadas por las empresas privadas para acceder al mismo mercado. Segundo señaló que, aunque en este caso el sector privado se adelantó al Gobierno, una emisión soberana puede contribuir a consolidar una curva de referencia para Brasil en el mercado chino. «Cuando el Gobierno accede a un mercado, permanece activo y desarrolla una curva soberana, el interés por las emisiones de empresas brasileñas también crece. Aunque Suzano (empresa que produce papel y celulosa) haya llegado antes, una emisión soberana puede abrir una avenida de posibilidades para otras compañías interesadas en acceder al mercado chino», afirmó. La empresa brasileña Suzano fue la primera compañía no financiera de América en emitir bonos Panda, en 2024. Según su director financiero para Asia, Emilio Chen Yeh, la firma ya captó 2.600 millones de yuanes (unos 385 millones de dólares) mediante tres emisiones. Chen Yeh explicó que la operación pionera representó un desafío debido a la ausencia de experiencias previas para empresas latinoamericanas, pero destacó que recientes cambios regulatorios en China aumentan el atractivo del mercado. Entre ellos mencionó la posibilidad, exclusiva para empresas extranjeras, de transferir al exterior los recursos obtenidos sin necesidad de autorizaciones específicas, además de la ampliación gradual de los plazos de vencimiento de los bonos, que ya alcanzan hasta siete años. Por su parte, el presidente ejecutivo del banco BOCOM BBM, Alexandre Lowenkron, destacó que el mercado de bonos Panda crece cerca de un 30 por ciento anual y atribuyó su expansión al elevado nivel de ahorro interno de China, que genera una amplia disponibilidad de recursos para inversión. El ejecutivo señaló además que las actuales condiciones de financiación son favorables debido al bajo nivel de las tasas de interés en China. Explicó que, mientras el Gobierno chino ha realizado emisiones cercanas al 1,5 por ciento anual en yuanes, empresas con perfiles de riesgo similares al de Suzano han obtenido financiamiento con tasas cercanas al 2,5 o 3 por ciento anual. Lowenkron también afirmó que no existen obstáculos relevantes para la contratación de coberturas cambiarias («hedge») en este tipo de emisiones y consideró que grandes compañías brasileñas con vínculos comerciales con China, como Petrobras, Vale, JBS, WEG, Embraer y la propia Suzano, pueden beneficiarse de este mercado. Por su parte, el presidente del CEBC, el embajador Luiz Augusto de Castro Neves, sostuvo que la cooperación financiera entre Brasil y China ha alcanzado una nueva etapa. «La cooperación financiera deja de ser apenas un instrumento de apoyo al comercio y a las inversiones para convertirse en un eje estratégico de la relación bilateral. Más que operaciones aisladas, los bonos Panda pueden funcionar como una puerta de entrada a una relación financiera más amplia, sofisticada y permanente», afirmó. El seminario reunió a representantes del Gobierno, del sistema financiero y del sector empresarial para debatir las oportunidades que ofrece la creciente integración financiera entre Brasil y China y el desarrollo del mercado chino de capitales. Fin
Brasil prepara primera emisión de bonos Panda en China y busca abrir nuevas vías de financiación para empresas
